证券借贷 持有股票的机构或个人，把股票借给需要的人（主要是对冲基金、市场做市商），对方支付借贷费用 简单过程 - 出借方把股票借出 - 借入方提供超额抵押品 - 借入方支付借贷费用 - 出借方保留分红等经济权益，借入方获得股票使用权 - 出借方可随时召回股票 重要作用 支持做空交易，促进市场价格发现和流动性；让长期持股的机构多赚一笔额外收益。现在很多零售券商也让普通投资者参与 股票质押融资 股东（尤其是公司董事、CEO、大股东）把股票质押给银行或券商，换取现金贷款，而不直接卖掉股票 简单过程 -股东把股票质押给 lender。 -lender 根据股票市值，按一定比例（质押率）借出现金