SIREN

SIREN은 이더리움 상의 모든 ERC-20 토큰에 대한 완전 담보화된 옵션 계약을 생성, 거래 및 상환하기 위한 분산 프로토콜입니다. SIREN 소개 옵션은 다양한 더 복잡한 금융 상품을 구축할 수 있는 금융 기본 요소입니다. 핵심적으로 옵션은 트레이더에게 미리 정해진 가격에 미래의 알려진 시점에 자산을 사거나 팔 수 있는 선택권을 제공합니다. 이는 자산의 가격 변동으로부터 자신을 보호(헤징)하거나 이러한 가격 변동에 대해 투기하는 데 유용합니다. 핵심 프로토콜 메커니즘 SIREN은 오라클 없이도 작동하는 완전 담보화된 옵션 발행 방식을 사용합니다. 단일 MarketsRegistry 계약이 개별 시장을 생성하고 조정합니다. Market 계약이 생성되면 누구나 허가 없이 상호작용할 수 있습니다. 포지션의 지급 능력은 스마트 계약에 잠긴 담보에 의해 항상 보장됩니다. SIREN을 사용하면 계약의 롱 및 숏 양측이 토큰화됩니다. 매수자 측(bToken)은 보유자에게 미리 정해진 행사가로 기초 자산을 매수 또는 매도할 권리를 부여합니다. 매도자/발행자 측(wToken)은 보유자가 만기 후 옵션이 행사되지 않은 경우 담보를 인출하거나 옵션이 행사된 경우 행사 대금을 계약에서 인출할 수 있게 합니다. 트레이더가 풋을 매수하면 온체인 토큰 수량이 행사가에 곱해집니다. 예를 들어, 1 WBTC $20K 풋은 20,000 bTokens를 생성합니다. 같은 이유로 풋은 자산이 반전된 콜입니다(예: WBTC/USDC 풋은 실제로 USDC/WBTC 콜입니다). 계약의 양측을 토큰화함으로써 SIREN은 롱 및 숏 익스포저 모두에 대한 2차 시장을 생성할 수 있습니다. 이러한 설계에서 발행자가 되기 위해서는 SirenSwap AMM에서 wToken을 구매합니다(아래 참조). 발행자는 wToken을 AMM에 다시 판매하여 숏 익스포저를 청산할 수도 있습니다. 이는 발행 측 메커니즘을 본질적으로 할인된 가격으로 기초 담보를 구매하는 것으로 단순화합니다. 일반적인 설계에서는 발행자가 롱 토큰을 발행한 후 프리미엄을 실현하기 위해 이를 판매해야 하는 것과 대조적입니다. SirenSwap AMM 유동성 부트스트래핑은 번성하는 시장을 만드는 핵심입니다. 옵션은 이 측면에서 악명 높게 어렵습니다. 유동성은 행사가와 만기의 조합에 의해 분열될 뿐만 아니라 공정하고 지속 가능한 가격 책정을 보장하기 위해 유동성 공급자의 정교함이 필요합니다. 첫날부터 유동성을 보장하기 위해 SIREN 프로토콜은 상수 곱 본딩 커브와 옵션 발행의 새로운 조합을 사용하여 bTokens와 wTokens를 모두 거래하는 맞춤형 SirenSwap AMM을 활용합니다. 특히, AMM은 bTokens/wTokens 외에 풀에 다른 자산이 필요하지 않으며 담보 자산(예: WBTC)과 거래할 수 있습니다. 이는 LP 자본 효율성을 높이고 향후 게시물에서 더 자세히 설명할 다른 이점을 제공합니다. SIREN 핵심 팀은 믿습니다