首先一定是好公司，对高端MLCC无论是车用的、移动端还是数据中心用都会有很好的护城河。 但是最近的涨幅在我看来透支了他的未来。以股价9400估算，当前PE为73.6X（基于FY2025实绩）未来PE是58.4。 当然也有乐观的预期版本，Rubin大量出货带动利润率猛增，如果高端产品可以极大改善他的利润率，利润率年化增长30%且持续多年，那现在的价格就会划算。 我们还是需要清晰认识到，村田的规模太大了，AI目前占他的比例不高。所以他并不是对AI增长弹性最大的那一类股票。 当然风来了，什么都能被吹到天上去。