SIREN

SIREN es un protocolo distribuido para crear, intercambiar y canjear contratos de opciones totalmente colateralizadas para cualquier token ERC-20 en Ethereum. Acerca de SIREN Las opciones son un primitivo financiero a partir del cual se pueden construir muchos instrumentos financieros más complejos. En su núcleo, las opciones le dan a un trader la opción de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en un momento conocido en el futuro. Esto es útil para protegerse (también conocido como cobertura) contra posibles cambios de precio en el activo, así como para especular sobre estos cambios de precio. Mecánica central del protocolo SIREN utiliza un enfoque totalmente colateralizado para emitir opciones que no requiere oráculos para funcionar. Un solo contrato MarketsRegistry crea y coordina mercados individuales. Una vez que se crea un contrato Market, cualquiera puede interactuar con él de manera sin permisos. La solvencia de una posición está garantizada en todo momento por la garantía bloqueada en el smart contract. Con SIREN, tanto el lado largo como el corto del contrato están tokenizados. El lado del comprador (bToken) le da al tenedor el derecho de comprar o vender el activo subyacente a un precio de ejercicio predeterminado. El lado del vendedor/emisor (wToken) permite al tenedor retirar la garantía (si la opción no fue ejercida) o retirar el pago de ejercicio (si la opción fue ejercida) del contrato después del vencimiento. Cuando un trader compra una put, la cantidad de token on-chain se multiplica por el strike. Por ejemplo, una PUT de 1 WBTC $20K resultará en 20,000 bTokens. Por la misma razón, una put es simplemente un call con activos invertidos (por ejemplo, una put de WBTC/USDC es en realidad un call de USDC/WBTC).​ Tokenizar ambos lados del contrato permite a SIREN crear mercados secundarios tanto para la exposición larga como corta. Bajo dicho diseño, para convertirse en emisor, uno compra un wToken del SirenSwap AMM (ver abajo). Un emisor también puede deshacer su exposición corta vendiendo el wToken de vuelta al AMM. Esto agiliza la mecánica del lado de emisión al reducirla esencialmente a comprar la garantía subyacente con descuento — en contraste con un diseño típico donde el emisor acuña tokens largos y luego tiene que venderlos para realizar la prima. SirenSwap AMM Obtener liquidez inicial es fundamental para crear un mercado próspero. Las opciones son notoriamente difíciles en ese aspecto. No solo la liquidez se fractura por la combinación de precios de ejercicio y vencimientos, sino que también requiere sofisticación por parte de los proveedores de liquidez para garantizar precios justos y sostenibles. Para garantizar liquidez desde el día 1, el protocolo SIREN utiliza un SirenSwap AMM personalizado que emplea una combinación novedosa de una curva de enlace de producto constante (constant-product bonding curve) y acuñación de opciones para intercambiar tanto bTokens como wTokens. Notablemente, el AMM no requiere ningún activo en el pool además de bTokens/wTokens para intercambiarlos contra el activo colateral (por ejemplo, WBTC). Esto aumenta la eficiencia de capital de los LP y proporciona otros beneficios que ampliaremos en futuras publicaciones. El equipo central de SIREN cree que