我相信在此之前，很多朋友会觉得，为什么@JeffLia12309881 要去花大精力研究波动率交易而不是直接梭哈股市呢，那不是随便赚钱吗？我相信经过近期的行情之后，很多朋友会对此有更深刻的认知了。因为Jeff的波动率交易本质上是一门生意，追求凭借知识和 $BTC 的长期行情赚钱，而不是去搏斗市场的动能。大部分人卖期权，都觉得自己在赚「时间价值」。 Jeff 这条推里藏着一个反直觉的事实：时间价值其实是三份租金，而散户唯一认识的那份，恰好是不赚钱的那份。 1️⃣ Theta 到底在付什么 Black-Scholes 里 theta 是一个数：期权每天的衰减。但真实世界里，波动率

@antonlavay·Jul 19, 2026·2 sources·positive

AI Summary

Jeff Lia 解释期权波动率交易策略，强调时间价值由 Gamma、Vanna 和 Volga 三份租金构成，其交易追求基于 $BTC 长期行情的生意而非市场动能。

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我相信在此之前，很多朋友会觉得，为什么@JeffLia12309881 要去花大精力研究波动率交易而不是直接梭哈股市呢，那不是随便赚钱吗？我相信经过近期的行情之后，很多朋友会对此有更深刻的认知了。因为Jeff的波动率交易本质上是一门生意，追求凭借知识和 $BTC 的长期行情赚钱，而不是去搏斗市场的动能。大部分人卖期权，都觉得自己在赚「时间价值」。 Jeff 这条推里藏着一个反直觉的事实：时间价值其实是三份租金，而散户唯一认识的那份，恰好是不赚钱的那份。 1️⃣ Theta 到底在付什么 Black-Scholes 里 theta 是一个数：期权每天的衰减。但真实世界里，波动率