明天又要搏命了，感觉soxl没skhynix稳，怕他娘的美股再跌个10%亏个大的我人没了直接换成了韩股sk。 这俩天kimi这个太热了，导致老外认识到大模型公司没有任何护城河，没几天就被别人干掉，今天gpt干gemini，明天claude干gpt。 市场可能会重新思考什么类型的公司是真正有稳固的护城河的。 能被kimi竞争登顶出现，很可能会被华尔街觉得长期利好谷歌，因为目前任何一家大模型公司谁能熬得过谷歌？稳固的现金流稳固的业务作为护城河，现在不管哪个模型领先，最终可能都是谷歌领先，它可以慢慢追，追到所有ai军备竞赛的大模型都耗尽家财，谷歌还有源源不断的血液继续干gemini。

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本周整个美股、韩股半导体都经历了血洗。美股科技动量因子策略下跌40%，创下历史最快、最深的回撤纪录。 与之相对的是美国银行股财报都超过预期（代表着消费、信贷没出问题）ASML\TSM财报超预期且指引上调。 这次下跌的核心原因还是存储杠杆过高。连环爆仓引起的高位多杀多行情，然后存储一跌，其他板块的标的只能跟跌，因为没有基本面比存储更强的板块。 这周还有个大利空是kimi3的发布，性能直接冲到第一。kimi这件事我认为要从两个维度看，训练侧和推理侧是不同的角度。 训练侧我认为是大利空，虽然目前我们不知道kimi训练kimi3到底用了多少卡和成本，但大概率是比openAI 和A家便宜很多的，