Yann Allemann

Bitcoin $107K buyers providing ‘early signals’ of 2026 bear-market bottom: Glassnode

7.09梭哈晨报： 这美股挺有趣，关键还是trump的tcao给世界定价，给世界抄底的机会，真的是股票波段的神。 1. bitcoin:native 美国反弹了，意料之中的大饼下跌了； 2. ethereum:native 看起来还没好转； 3. solana:So11111111111111111111111111111111111111112 跌破80了，大家都和美股反着来？ 4.特朗普：不会与伊朗爆发第二次战争，不打算打持久战； 真的是Tcao大神； 5.美CFTC主席呼吁8月7日国会休会前通过《Clarity法案》； 6.KOSPI 盘初反弹近 4%，摆脱熊市区域；

吴说获悉，Glassnode 在最新周报中表示，BTC 跌破 6 万美元后仍处于调整阶段，现货 ETF 持续流出和期权市场防御性仓位上升继续压制情绪。但链上数据显示，长期持有者已重新转向累积，多个钱包群体也开始吸收供应，其中 <1 BTC 和 100–1000 BTC 持有群体累积趋势最强。Glassnode 称，目前约 1083 万枚 BTC 处于亏损状态，高于仍处于盈利状态的 922 万枚 BTC，显示市场压力仍大，但筹码正逐渐转向更有耐心的资金。Glassnode 认为，BTC 正从分发阶段向累积阶段过渡，但 ETF 资金流、杠杆多头和隐含波动率显示市场仍可能经历进一步波动。 wublo

这是口径差异。GreeksLive（以及绝大多数标准GEX）用的都是静态启发式。这个算法假设客户整体是净卖call和净买put。 在这个口径下，6w是极度集中的put墙，默认就被算成客户买了一堆put，而做市商被迫short put，所以是负 gamma。 而Glassnode用的是taker-flow推断，不是静态假设。它的方法是把taker当成终端用户，逐个行权价和到期日，用累计taker主动成交流，来反推做市商持仓是其镜像。 也就是说它去读5.9w到6.2w的这堆put到底是被主动买的，还是被主动卖的；读出来的是客户在这一带净卖put，做市商接成long put，所以是正gamma

Glassnode Flags Altcoin Season Signal as Bitcoin Drives the Move

Bitcoin slips below $64,000 as hawkish Fed overshadows signs of onchain repair

Bitcoin capitulation ‘twice as weak’ after spot liquidity turns supportive: Glassnode

K33 表示，BTC 过去一周反弹 6% 至约 65,000 美元，长期持有者供应指标创历史新高，或表明熊市接近结束。K33 研究主管 Vetle Lunde 称，截至 6 月 6 日，2026 年仅有 218,421 枚两年及以上旧币被再激活，链上卖压较过去两年明显减弱；目前 79% 的 BTC 流通供应由长期持有者持有，创历史新高。报告还称，近期 ETF 流出压力已缓解，交易活动回落至年度低位附近，但 Wintermute、Glassnode 和 Bitfinex 等机构认为，ETF 资金流、稳定币增长和机构需求尚不足以确认市场持续反转。（The Block） wublock123.com

《Glassnode 比特币链上成本框架简介》（作者 @oyoovi）Glassnode 构建了一套以链上成本为核心的比特币估值框架，涵盖全市场平均成本、短期持有者成本（STH）、长期持有者成本（LTH）、活跃投资者成本（Active-Investor Price）以及 Balanced Price、CVDD 等长期估值模型。

Speculative Interest in BTC Fades Across Traditional Markets, On-chain Data Shows