簡介
SIREN 是一個分散式協議，用於在 Ethereum 上創建、交易和贖回任何 ERC-20 代幣的完全抵押選擇權合約。 關於 SIREN 選擇權是一種金融原始工具，可以用來構建許多不同的更複雜的金融工具。其核心是，選擇權賦予交易者在未來已知時間以預定價格買入或賣出資產的選擇權。這對於保護自己（也稱為避險）免受資產價格變化的影響，以及對這些價格變化進行投機非常有用。 核心協議機制 SIREN 採用完全抵押的方式來撰寫選擇權，無需任何預言機即可運作。單一的 MarketsRegistry 合約創建並協調各個市場。一旦 Market 合約創建，任何人都可以無需許可地與之互動。頭寸的償付能力始終由鎖定在智能合約中的抵押品確保。 使用 SIREN，合約的多頭和空頭兩方都被代幣化。買方端（bToken）賦予持有者以預定行使價購買或出售標的資產的權利。賣方/寫入方端（wToken）允許持有者在到期後從合約中提取抵押品（如果選擇權未被行使）或提取行使付款（如果選擇權被行使）。 當交易者買入 put 時，鏈上代幣數量會乘以行使價。例如，1 WBTC $20K PUT 將產生 20,000 個 bTokens。同樣地，put 只是一個反向資產的 call（例如 WBTC/USDC put 實際上是 USDC/WBTC call）。 將合約的兩方代幣化使 SIREN 能夠為多頭和空頭曝險創建二級市場。在這種設計下，要成為寫入方，需要從 SirenSwap AMM（見下文）購買 wToken。寫入方也可以通過將 wToken 賣回給 AMM 來平掉空頭曝險。這簡化了寫入方機制，將其簡化為本質上以折扣價購買標的抵押品，而不是典型的設計中寫入方鑄造多頭代幣然後必須出售以實現溢價。 SirenSwap AMM 引導流動性是創建繁榮市場的核心。選擇權在這方面以困難著稱。流動性不僅因行使價和到期日的組合而分散，還需要流動性提供者具備複雜的知識以確保公平和可持續的定價。 為確保第一天就有流動性，SIREN 協議使用自定義的 SirenSwap AMM，該 AMM 採用恆定乘積結合曲線和選擇權鑄造的新穎組合來交易 bTokens 和 wTokens。值得注意的是，AMM 不需要池中除了 bTokens/wTokens 之外的任何資產來與抵押資產（例如 WBTC）進行交易。這提高了 LP 的資本效率，並提供了其他好處，我們將在後續文章中進一步闡述。 SIREN 核心團隊相信