简介
SIREN 是一个分布式协议，用于在 Ethereum 上创建、交易和赎回任何 ERC-20 代币的完全抵押期权合约。 关于 SIREN 期权是一种金融原语，可以构建许多更复杂的金融工具。其核心是，期权赋予交易者在未来已知时间以预定价格买入或卖出资产的选择权。这对于保护自己（也称为对冲）免受资产价格变动的影响，以及投机这些价格变动非常有用。 核心协议机制 SIREN 采用完全抵押的方式来写入期权，无需任何预言机即可运行。单个 MarketsRegistry 合约创建并协调各个市场。一旦创建了 Market 合约，任何人都可以无需许可地与之交互。头寸的偿付能力始终由锁定在智能合约中的抵押品保证。 使用 SIREN，合约的多头和空头双方都被代币化。买方侧（bToken）赋予持有者以预定执行价格购买或出售标的资产的权利。卖方/写入方侧（wToken）允许持有者在期权未行使时提取抵押品，或在期权行使后提取行使付款。 当交易者买入看跌期权时，链上代币数量乘以执行价格。例如，1 WBTC $20K 看跌期权将产生 20,000 个 bToken。出于同样的原因，看跌期权只是反向资产的看涨期权（例如，WBTC/USDC 看跌期权实际上是 USDC/WBTC 看涨期权）。 将合约双方代币化使 SIREN 能够为多头和空头敞口创建二级市场。在这种设计下，要成为写入方，需要从 SirenSwap AMM（见下文）购买 wToken。写入方也可以通过将 wToken 卖回 AMM 来平掉空头敞口。这简化了写入方机制，本质上相当于以折扣价购买标的抵押品，而不是像典型设计中那样，写入方铸造多头代币然后必须出售以实现溢价。 SirenSwap AMM 引导流动性是创建繁荣市场的核心。期权在这方面尤其困难。流动性不仅因执行价格和到期日的组合而分散，还需要流动性提供者具备专业知识以确保公平和可持续的定价。 为确保第一天就有流动性，SIREN 协议使用定制的 SirenSwap AMM，它采用恒定乘积绑定曲线和期权铸造的新颖组合来交易 bToken 和 wToken。值得注意的是，AMM 不需要池中除 bToken/wToken 之外的任何资产即可将其与抵押资产（例如 WBTC）进行交易。这提高了 LP 资本效率，并提供了其他好处，我们将在后续文章中进一步阐述。 SIREN 核心团队相信